招商公路发布年度业绩快报

财务指标概览与

一、财务数字初探

营业收入：公司成功实现了营业收入的显著增长，总额达到惊人的127.11亿元，同比增长率更是高达30.62%。这一飞跃性的增长主要得益于并表招商中铁及路劲中国资产包项目的贡献，显示出公司在战略并购与资源整合方面的敏锐眼光与卓越能力。

二、净利润

归母净利润：虽然达到53.22亿元，但同比下降了21.35%，这背后可能与公司整体运营策略的调整、市场环境的变化等因素有关。而扣非净利润则为48.58亿元，同比下降4.66%，显示出公司在核心业务领域的盈利压力。每股收益为0.77元/股，同比下降了27.22%，反映了股东收益的情况。

三、经营剖析

毛利率与费用情况：综合毛利率为34.09%，但同比有所下降，这可能暗示公司在成本控制或产品定价方面面临一定的挑战。财务费用方面，由于并表影响，财务费用率显著上升至13.53%。公司经营活动净现金流为71.21亿元，同比增长了60.46%，展现了公司在现金流量管理方面的稳健。

四、业务表现概览

投资运营板块：控股路段通行费收入同口径下降，车流量也有所下降，这可能与行业竞争、市场需求变化等因素有关。但即便如此，公司依然稳步推进业务，展现出韧性。公司还推出了分红计划，拟每10股派现4.17元（含税），分红比例达到53.44%，回馈股东。

五、风险提示与关注焦点

营收与利润背离：尽管公司营业收入持续增长，但净利润却出现下滑，这背后的原因可能与资产优化收益减少、减值损失以及天气影响等有关。投资者应深入关注这一背离现象背后的具体原因。公司的短期债务压力也不容忽视，流动比率为0.92，偿债能力需要持续关注与评估。公司在保持营收增长的还需在成本控制、债务管理等方面做出努力，以确保持续健康发展。